Descubre por qué las empresas de capital privado están invirtiendo más en el sector turístico: rebote post-COVID, demanda de lujo y oportunidades en hoteles y resorts.
Las empresas de capital privado están mostrando un creciente interés en el sector turístico, especialmente en hoteles, resorts y restaurantes, con el objetivo de transformarlos en activos más rentables para una futura venta exitosa.
El año pasado se registró un repunte en las operaciones de capital privado dentro del sector, impulsado por la recuperación de la demanda de viajes en destinos del Pacífico y Asia, así como por el sólido desempeño de los principales mercados emisores.
Según la base de datos de GlobalData, en el segundo trimestre de 2024 se realizaron catorce transacciones de capital privado en el sector turístico y de ocio europeo, con un valor total de 822,9 millones de dólares (724,4 millones de euros).
Entre las operaciones más destacadas en Europa figura la compra de la cartera hotelera completa de Landsec, un grupo británico de desarrollo inmobiliario, por parte de Ares Management Corporation y su socio operativo EQ Group, en un acuerdo valorado en aproximadamente 400 millones de libras (466,7 millones de euros).
¿Qué motiva este aumento de inversiones en el sector turístico?
Durante la pandemia, muchas empresas de capital privado adquirieron activos infravalorados, con la intención de invertir en ellos posteriormente. Según Andrew Keller, director de Stax Consulting, "la actividad de capital privado en el sector turístico ha aumentado significativamente, representando alrededor del 40% de las fusiones y adquisiciones en el Reino Unido en 2024, con especial interés en empresas tecnológicas y de viajes experienciales."
Graham Miller, director del Instituto de Turismo y Hostelería de la Nova School of Business & Economics, señala que "el sector hotelero ha atraído grandes inversiones, al igual que los grupos de restaurantes y los operadores turísticos."
Por su parte, el Dr. René-Ojas Woltering, profesor de Finanzas Inmobiliarias en EHL Hospitality Business School, destaca que el interés renovado en el sector se debe a tendencias demográficas favorables y limitaciones en la oferta.
"Los baby boomers con alto poder adquisitivo están llegando a la jubilación, lo que sugiere una mayor demanda futura. Además, en ubicaciones privilegiadas, los altos costes de construcción y las regulaciones hacen que la adquisición de activos existentes sea más atractiva."
El auge del lujo y los destinos emergentes
El cambio en los patrones de consumo hacia experiencias de lujo y bienestar, en lugar de bienes materiales, ha abierto nuevas oportunidades para el capital privado. Esto incluye la modernización de infraestructuras hoteleras y turísticas para satisfacer las expectativas de los viajeros actuales.
Destinos menos convencionales, como Asia Central y los países nórdicos, están ganando popularidad, lo que ha llevado a la construcción de nuevos hoteles y la renovación de establecimientos existentes. James Thornton, CEO de Intrepid Travel, afirma que "hay una gran demanda de nuestro estilo de viaje en Escandinavia."
A pesar de la desaceleración económica global y el aumento de la inflación, los consumidores siguen viajando, optando por opciones más económicas o itinerarios más cortos, lo que refleja la resiliencia del sector.
Transformaciones impulsadas por el capital privado
Las empresas de capital privado suelen implementar cambios estratégicos en las compañías que adquieren, desde remodelaciones hasta reestructuraciones completas. Keller explica que "se están modernizando sistemas, implementando tecnologías avanzadas y enfocándose en segmentos de alto margen, como los viajes de lujo y grupales."
En algunos casos, como el de Intrepid Travel, la inversión busca promover un impacto positivo, como el turismo responsable. Woltering añade que "los hoteles se benefician del capital y la experiencia operativa que aportan estas firmas."
Desafíos en el proceso
Aunque la inversión de capital privado puede ser beneficiosa, también presenta retos. Miller advierte que "las empresas de capital privado son exigentes en sus objetivos." Keller señala que "la volatilidad del mercado y la necesidad de equilibrar recortes de costes con calidad en el servicio complican las operaciones."
Además, la pérdida de identidad de marca y las diferencias en estrategias entre los propietarios originales y los inversores pueden generar tensiones. Woltering menciona que "la escasez de mano de obra y las regulaciones estrictas en Europa pueden retrasar o encarecer los proyectos."
En resumen, aunque el capital privado ofrece oportunidades de crecimiento y modernización, su éxito depende de una alineación clara de objetivos y de la capacidad para superar los desafíos operativos y regulatorios.
